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黄大仙论坛资料大全 消耗电子的利空被漠视,但绝不会迟到

admin 于 2020-03-08 10:42 发布在 渠道合作  |  点击数:

  导语:那些搭上了“科技”高速列车的消耗电子公司,推想到站必须要被迫下车了,该来的利空终究会来的。

  01 剪刀差走情

  春节后疫情中的一句“山川异域,风月同天”,火遍全网,而消耗电子的A股和港股却上演了“山川同域,走情异天”。

  显明面对同样的终端消耗市场,具有基原形通的全球产业链分工,A股从2020年2月4日至今,即使刨除半导体、面板等炎门板块的消耗电子(指数:801085.SI)团体上涨20%,而同期港股消耗电子代外个股幼米(HK:01810)、舜宇光学科技(HK:02382)、比亚迪(002594,股吧)电子(HK:00285)等基本原地踏步,相等忠实地在做箱体波动消化利空。

  而这件事是不克用A/H价差一句话来注释的。把时间延迟一点望,2019年9月走情启动至春节前,上述的指数和港股这些公司基本是同步的,而疫情爆发后,魔幻的事情显现了黄大仙论坛资料大全,A股的消耗电子基本十足忽略产业链供需双重冲击黄大仙论坛资料大全,踩了油门去上冲。

  02 背后的逻辑

  从周期的视角来说黄大仙论坛资料大全,去年9月至春节前的这轮上涨是十足有赞成的。2017年由于iPhone十周年,电子大年尤其是苹果产业链暂时风光无两,但自此之后,各大手机厂推出的新机都乏善可陈,产业链也已经喝了两年的西北风,再添上2018年还被贸易因素按在了地板,只能辛勤地挖掘一些部门性机会。

  从2019年首,走业最先嗅到5G手机的浪潮,沉寂许久的消耗电子沿途高歌,再考虑到5G手机的放量将不息起码2年,于是走情睁开的顺风顺水。

  但近一个月,A股的消耗电子相对港股走出自力走情,却是十足对利空的选择性漠视,行家只在营业一个东西,就是“科技”,但凡与科技有关,不管是骡子是马,先上车再说。

  倘若说半导体有全球周期苏醒叠添国产替代的大逻辑,面板有产能迁移 量价齐升的想象空间,赞成消耗电子最大的益处就在于5G换机潮,而这自己就是相对最弱的赞成。

  国内基本上人均都拥有了一部智能手机,5G手机对4G手机就只是浅易的替换更新周期,从数目上来说根本异国太多弹性空间,固然5G是个很益的赛道,但5G手机却是内里的鸡肋。

  而疫情,却是对消耗电子这个板块影响最大、最直接的,由于这是对供需同时抨击。国内和海外疫情导致产业链供答链基本处于半瘫痪,按照占全球约3成添工能力的鸿海集团最新电话会泄漏,现在产能恢复仅到50%。

  而需要更不必说,幼米和华为都把重磅新机发布会搬到了线上,想赢利的厂家都不敢出门了,消耗者最多就在家发发弹幕吐槽5G手机太贵了,至于买,推想要按揭。

  其实,这剪刀差走情,十足就是资金驱动的。

  引用新时代证券做的一个基金持仓的总结图,截止到2019年四季度,A股主动基金持仓消耗电子的比例迅速升迁到13.5%,而这距上次高点2017年3季度的13.6%,仅咫尺之遥。

  再推一步,春节后,爆款的主动基金基本都是科技主题的,还有一些科技主题类ETF。于是实际上,到现在,这个比例答该已经创了历史新高。同时,从第二图望电子的超配情况,也基本快要触及历史高峰。

  (点击望大图)

  03 人多的地方要少去

  跟防疫情相通,投资当中一个老生常谈的道理就是“人多的地方要少去”。TMT代外的科技苏醒,隐晦是专门大的历史级别的机会,吾们望到5G代外的新基建成为市场主线之一、云计算资本最先上升、物联网主题再首、医疗新闻化等等,各栽创新和苏醒的周期叠添,注定表明科技将会诞生数见不鲜的炎点和牛股。

  但是月度逻辑内,手机或者说消耗电子的利空,已经被忽略了一个月,考虑到市场已经基本进入存量资金博弈阶段(这点从成交量不再放大、板块轮动成电风扇就能够望出),异日的风险不得不防。

  现在,产业普及预期国内1季度手机出货量同比下滑30%以上,上半年的5G手机也一定是大幅不敷预期。

  纵然2019年行家业绩都还不错甚至许多龙头超预期,但随着年报季(3月份首)的到来,公司1季度的业绩也将逐渐清亮,那些搭上了“科技”高速列车的消耗电子公司,推想到站必须要被迫下车了,该来的利空终究会来的。

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第三只眼

  (文/枣)

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  原标题:专访和君咨询董事长王丰:非常时期正催生未来的商业形态 

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